上周六大電廠日均耗煤環比小幅下降,整體發電數據依然疲弱,環渤海指數本周環比再度出現下滑,秦港5500大卡動力煤已跌至600元整。鋼焦方麵,施工進入淡季鋼鐵有望減產,河北地區環保核查力度加大,近期唐山地區鋼坯價格試探性上漲帶動整個鋼鐵價格暫時性企穩,焦煤企業衝刺年中考核依然減產意願不強,焦煤價格仍將承壓,本周河北部分地區焦煤價格再度下跌,預計下行趨勢仍未結束。流動性預期收緊引發市場對於經濟加速下行的擔憂,板塊仍將繼續承壓,後續即將出台的大氣治理行動計劃以及資源稅改革政策均將對板塊構成壓力,相對看好的品種為:山煤國際、平煤股份、中國神華、大有能源。

　　本周重點新聞:1)環渤海秦皇島動力煤價再度下跌;2)鐵路貨運改革煤炭運輸費整體可能下降;3)印尼政府擬提高中小型煤礦資源稅。

　　數據點評:

　　秦皇島動力煤價微幅下降河北煉焦煤價格大幅下降:秦皇島港動力煤價微幅下降,環渤海動力煤價微幅下降,產地動力煤價基本平穩,國際動力煤價小幅下降;河北煉焦煤價格大幅下降;太原焦炭價格基本持平;山西晉城無煙末煤價格小幅下降;陽泉噴吹煤價格小幅下降;尿素價格小幅下降,甲醇價格小幅下降。

　　國內外油煤價比值下降國內外價差縮小:截止6月21日,布倫特原油現貨價格環比下降3.39美元/桶至102.37美元/噸,降幅3.21%。按熱值統一為噸標準煤後,目前國際油價與國際煤價比值為4.99,環比下降0.08;國際油價與國內煤價比值為4.21,環比下降0.10。目前澳大利亞BJ煤炭現貨運抵中國模擬計算價格較山西優混運抵廣州港模擬計算價格(5500大卡)高26元/噸,價差環比縮小1元/噸。

　　秦港調入下降調出上升庫存小幅下降:截止2013年6月24日,秦港煤炭日均調入量環比下降6.1萬噸/日至60.7萬噸/日,環比降幅9.1%。日均調出量環比上升9.9萬噸/日至65.9萬噸/日,環比升幅17.7%。截止2013年6月24日,秦港庫存周環比下降36.7萬噸至690.7萬噸,環比降幅5.0%。

　　六大電廠日均耗煤小幅上升庫存小幅上升:截止2013年6月21日,本周六大電廠日均耗煤環比上升0.74噸/日至65.58萬噸/日,升幅1.1%。截止2013年6月10日,直供電廠6月上旬日均耗煤321.00萬噸,環比5月基本持平。截止2013年6月21日,六大電廠庫存環比上升19萬噸至1584.6萬噸,環比升幅1.2%。截止2013年6月10日,直供電廠庫存較5月31日上升223萬噸至7476萬噸,環比升幅3.07%,存煤可用天數上升至23天。

　　國內海運費小幅下降國際小幅上升:截止6月21日,國內主要航線平均海運費環比下降0.55元/噸至29.76元/噸,降幅1.81%;澳洲-中國煤炭海運費(載重15萬噸)環比上升0.40美元/噸至8.01美元/噸,升幅5.2%。
　　作者：劉曉寧 來源：申銀萬國證券