3月29日晚間，300多億港元市值的上市公司伊泰煤炭(HK03948)的一則公告，引發股民注意。公告稱，公司打算回購所有發行過的H股。而公司給出的回購價格17港元卻遠遠高於29日收盤價11.3港元，溢價高達50%。若回購全部H股，就要花費55億多港元。
30日，截至發稿，港股伊泰煤炭漲38.94%，報15.7港元，股價已接近公司給出的回購價。
溢價回購H股股票
3月29日晚間，伊泰煤炭發布公告，於2023年3月29日舉行的董事會會議上，董事會議決批準回購公司已發行股本中所有已發行H股的潛在建議(潛在H股回購)，最低指示性要約價為每股H股17港元(指示性要約價)，並授權開展相關計劃及前期準備工作。根據指示性要約價並假設潛在H股回購由全體H股股東悉數接納，預期潛在H股回購的最低指示性總代價為55.42億港元。就此披露指示性要約價，以便根據中國法律法規的適用規定，就潛在H股回購向中國國家外彙管理局地方當局取得相關登記。
倘潛在H股回購作實，公司擬於潛在H股回購完成後撤銷H股於聯交所的上市地位，而公司已發行股本中的B股將繼續於上海證券交易所上市。
考慮到H股的交易量較低且流動性有限，導致公司難以在H股市場有效地進行融資；潛在H股回購，如落實，將為接納潛在H股回購的H股股東帶來一次性投資收益；及H股退市，如落實，將令公司能夠節省與H股上市監管合規相關的成本及費用，董事認為潛在H股回購及H股退市將對公司及其股東整體有利。
伊泰煤炭在港股股本隻有3.26億股，市值為36.84億港元。29日成交量隻有360萬港元，換手率隻有0.1%。成交量低迷背後，是不被市場認可。另外，該公司港股動態市盈率隻有2.36倍，股息率達到9.63%。
17港元的回購價表明，伊泰煤炭的管理層認為公司股價被市場嚴重低估，而提升50%後依然相當有吸引力。
內蒙古最大地方煤企之一
據官網資料顯示，內蒙古伊泰煤炭股份有限公司，是由內蒙古伊泰集團有限公司獨家發起，募集設立的B+H股上市公司。公司創立於1997年8月，並於同年在上海證券交易所上市，股票簡稱“伊泰B股”（股票代碼900948）；公司於2012年7月在香港證券交易所上市，股票簡稱“伊泰煤炭”（HK3948）。
目前公司總股本為32.5億股，其中內蒙古伊泰集團有限公司持有境內企業法人股16億股，占公司總股本49.17%；流通B股總計13.28億股，占公司總股本40.81%；H股共發行3.26億股，占總股本10.02%。
公司為內蒙古自治區最大的地方煤炭企業及中國大型煤炭企業之一。按照2021年中國財富500強排名，公司在煤炭行業上市公司中位列第7位，以公司為核心成員企業的內蒙古伊泰集團有限公司位居內蒙古自治區煤炭企業50強首位，被國務院列為全國規劃建設的14個大型煤炭基地骨幹企業之一。
並且，伊泰煤炭還是少有的擁有鐵路的煤炭公司。要知道，擁有鐵路的中國神華一直備受投資者推崇。
據伊泰煤炭官網顯示，為突破煤炭運輸瓶頸，公司建立了鐵路、公(gong)路(lu)及(ji)配(pei)套(tao)設(she)施(shi)相(xiang)結(jie)合(he)的(de)完(wan)整(zheng)運(yun)輸(shu)體(ti)係(xi)，並(bing)通(tong)過(guo)自(zi)建(jian)和(he)參(can)股(gu)的(de)形(xing)式(shi)積(ji)極(ji)推(tui)進(jin)配(pei)套(tao)鐵(tie)路(lu)的(de)建(jian)設(she)，提(ti)高(gao)了(le)當(dang)地(di)煤(mei)炭(tan)運(yun)銷(xiao)能(neng)力(li)。公(gong)司(si)現(xian)有(you)控(kong)股(gu)並(bing)投(tou)入(ru)運(yun)營(ying)的(de)鐵(tie)路(lu)主(zhu)要(yao)有(you)3條：準東鐵路、呼準鐵路和酸刺溝煤礦鐵路專用線。同時，公司還參股新包神鐵路（占股15%）、準朔鐵路（占股12.36%）、蒙冀鐵路（占股9%）、鄂爾多斯南部鐵路（占股3.9226%）、浩吉鐵路（原名蒙西華中鐵路，占股2%）。此外，公司還在優質煤炭富集的納林廟地區建成了以曹羊公路為主線，輻射周邊礦區的150公裏礦區公路。
伊泰B股3月29日公告，2022年，公司全年累計生產商品煤4830.53萬噸，銷售煤炭6600.05萬噸，鐵路板塊累計發運煤炭9053.16萬噸，煤化工板塊累計生產各類油品和化工品140.06萬噸，銷售各類油品和化工品145.61萬噸。
2023年預計產量5312萬噸，與2022年產量相比增加9.97%；銷售量6622萬噸，與2022年銷量相比增加0.33%；單位銷售價格(煤炭)583元/噸，與2022年銷售價格相比降低22.11%。
2022年，公司營業收入606.47億元，同比上漲19.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤109.75億元，同比增長26.98%；基本每股收益3.37元/股，同比增長26.69%。
去年經營淨現金流流入達到221.64億元，前年則為177億元。目前產品出售以長協為主，2021年，經公司內部統計，公司自產煤長協銷售占比不低於80%。長協價一般低於市場價，未來即使煤炭降價，公司也能保證盈利質量。
伊泰B上市以來實現淨利潤666.5億元，現金分紅達到195億元，對投資者也可謂很友好。淨資產則近500億元，遠遠超過現在市值。
該公司截至去年年底可供股東分配的利潤為311.7億元。2022年度不進行利潤分配，不進行資本公積金轉增股本和其他形式的分配。
