經濟增速回升乏力 煤炭需求整體疲軟
今年上半年，在外部經濟環境欠佳，國內未出台強有力刺激政策的情況下，經濟增速回升乏力。國家統計局數據顯示，一季度，我國GDP同比增長7.7%，較去年同期回落0.4個百分點，較去年四季度回落0.2個百分點。經濟回升乏力在工業生產、固定資產投資和進出口等方麵均有所體現。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長9.4%，較去年同期回落1.3個百分點;1-5月份，固定資產投資同比增長20.4%，較去年同期回升0.3個百分點，但第二產業固定資產投資僅同比增長15.7%，創2002年以來同期新低，較去年同期大幅回落8.2個百分點;1-5月份，進出口總額同比增長10.9%，但5月份僅同比增長0.4%，遠遠低於去年同期(5月份進出口總額大幅回落，也從一個側麵說明了前四個月進出口額水分巨大，說明了外貿形勢不容樂觀)。
經濟回升乏力致電力需求增長繼續放緩。今年1-5月份，全社會用電量累計同比增長4.9%，較去年同期回落0.9個百分點。在需求放緩的背景下，1-5月份，全國規模以上企業發電總量累計同比增長4.0%，較去年同期回落0.7個百分點。其中，由於水電出力情況較好，水電發電量累計同比增長14.6%，風電、核電、光伏等其他電源發電量累計同比增長14.7%，這種情況下，火電發電量僅同比增長2.1%，較去年同期大幅回落2個百分點，如果考慮到發電企業燃煤效率的提升，發電耗煤量增幅將非常有限。發電用煤占煤炭消費總量的比重接近50%，發電用煤增長將從根本上影響著煤炭消費總量的增長。
除火電之外，今年1-5月份，其他主要耗煤產品生鐵、水泥、合成氨產量分別同比增長6.1%、8.9%和6.5%，其中，生鐵和水泥產量增幅分別較去年同期提升3.5和1.6個百分點，合成氨增幅小幅下降0.4個百分點。與火電發電量相比，這三種高耗煤產品產量增幅視乎還可以，事實上，粗鋼和水泥產量增速仍處於近10多年來同期較低水平，實際用煤需求增長並不是很快;hechenganchanliangzengfusuiranchuyujinnianlaijiaogaoshuiping，danmeitouhechengansuoyongyuanliaomeijiegouquezaizhubufashengbianhua，wuyankuaimeixuqiushijizengfubingbuda。lingwai，suiranxiayouchanpinchanliangrengzaizengchang，dan鋼材、尿素、水泥等市場價格均在不斷走弱，這也在一定程度上導致這些用煤企業采購日以謹慎，逐步減少庫存的同時。
shishishang，yongdianlianghefadianliangzuoweihongguanjingjidezhongyaoxianxingzhibiao，zhelianggezhibiaohuiluo，benshenyejiuyiweizhezhengtijingjizengchangfali，meitanshenzhizhenggenengyuanxuqiuzhengtijiaoweipiruan。
國際市場供求寬鬆 煤炭進口保持高位
今年以來，國際煤炭市場供求形勢繼續維持寬鬆態勢，再加上美元震蕩回升，大宗商品價格整體震蕩走低，國際煤價也均出現了較大幅度回調。數據顯示，上半年，NEWC index、RB index、ARA index國際市場三地動力煤價格指數分別累計下跌9.7%、14.1%和15.8%;我國進口澳大利亞煉焦煤到岸價格降幅也均在10%以上。
一yi方fang麵mian，國guo際ji市shi場chang供gong求qiu寬kuan鬆song，煤mei價jia回hui調tiao，另ling一yi方fang麵mian，國guo內nei部bu分fen地di區qu對dui外wai煤mei的de依yi存cun度du不bu斷duan提ti高gao，再zai加jia上shang煤mei炭tan進jin口kou沒mei有you任ren何he門men檻kan，因yin此ci，即ji便bian國guo內nei市shi場chang表biao現xian不bu佳jia，，上shang半ban年nian我wo國guo煤mei炭tan進jin口kou還hai是shi保bao持chi了le快kuai速su增zeng長chang勢shi頭tou。數shu據ju顯xian示shi，1-5月份，我國累計進口各種煤炭(包括褐煤)13617萬噸，同比增長20.7%。
分煤種看，1-5月份，除了無煙煤進口量同比下降8.1%之外，其他煤種進口量均保持大幅增長勢頭。其中，煉焦煤同比增長44.4%，其他煙煤、其他煤和褐煤等動力用煤進口量合計同比增長21.3%。1-5月份，褐煤進口量累計達到2578萬噸，同比增長17.5%。在國內需求疲軟的情況下，無論是煉焦煤、還是動力煤進口大幅增長，均給國內煤價帶來較大壓力。
分國別看，印尼仍是我國第一大進口煤來源國，1-5月份，來自印尼的煤炭進口量累計超過5500萬噸，同比增長15.9%，其中，名以上褐煤占比約為45%(之所以說名以上是因為實際中有部分褐煤進口是作為其他煤統計的，實際褐煤占比還要高很多)。澳大利亞是我國第二大煤炭進口來源國，進口總量超過3300萬噸，同比增長49.1%，澳大利亞煤炭以優質著稱，我國來自澳大利亞的進口煤主要是優質煉焦煤和動力煤。另外，俄羅斯、越南、朝鮮、蒙古、加拿大、南非和美國也是我國重要的煤炭進口來源國。1-5月份，來自以上國家和地區的煤炭(不包含褐煤)進口量分別同比增長40.8%、-7.8%、15.4%、-11.4%、66.4%、-18.4%和30.2%。
庫存始終高企 國內產量被迫壓縮
由於需求疲軟，進口量大幅增長，國內煤礦、港口、電廠等各環節煤炭庫存長期高企。煤礦方麵：數據顯示，4月末，全國國有重點煤礦庫存4665萬噸，再創曆史新高，環比3月末增加247萬噸，較2012年7月份煤市快速暴跌後的庫存高點增加110萬噸。即便5、6月份有所回落，預計6月末重點煤礦煤炭庫存仍將高達4500萬噸左右。港口方麵：截止到6月21日，秦皇島港、國投曹妃甸港、國投京唐港和廣州港煤炭庫存分別高達713萬噸、498萬噸、195萬噸和267萬噸，與去年年末相比，除國投京唐港小幅回落2萬噸之外，秦皇島港、曹妃甸港和廣州港分別增加77萬噸、80萬噸和21萬噸，三港煤炭庫存均處於曆史相對較高水平。電廠方麵：5月末，重點電廠煤炭庫存仍然高達7253萬噸，平均可用22天，雖然庫存量較去年年末降幅超過了10%，但這一庫存水平仍屬於曆史同期第二高點。
各環節庫存高企，企業銷售難度加大，回款壓力增加，同時煤價始終又麵臨回調壓力，這種情況下，部分成本較高、煤種或區域位置不占優勢、市場售價較低的企業開始停產、限產，國內原煤產量整體出現了小幅下降。據國家發改委數據顯示，今年1-5月份，全國原煤產量同比下降2.8%，其中5月份下降6.3%。
從煤炭主產省區來看，1-5月份，內蒙古累計完成原煤產量38618萬噸，同比減少4266萬噸，下降9.95%;1-5月份，陝西累計完成原煤產量17740萬噸，同比增加559萬噸，增長3.3%;1-4月份，山西累計完成原煤產量29743萬噸，同比略有增加，增長0.2%。值得注意的是，以上三省區原煤產量下降均主要集中與地方鄉鎮煤礦。數據分別顯示，1-5月份，內蒙古鄉鎮煤礦原煤產量同比減少11188萬噸，大幅下降58.3%;1-5月份陝西地方煤礦原煤產量同比減少815萬噸，下降9.4%;1-4月份，山西省地方煤礦原煤產量同比減少750萬噸，下降8.5%。地方煤礦原煤產量下降一定程度上是資源整合和兼並重組的結果，但也與其資源成本較高、市場銷售穩定性差、抗風險能力較低等因素有關，在市場發生變化的時候，部分煤礦銷售首先遭遇困境，率先停產、限產。
zaidifangxiangzhenmeikuangchanliangxiajiangdetongshi，yishangsanshengquguoyouzhongdianmeikuanghuozhongdianzhenghemeikuangyuanmeichanliangjunyoujiaodafuduzengchang。cileimeikuangchanliangzengchang，yuqichanpinxiaolujiaoweiwendingyinggaiyouyidingguanxi，danyuqijingyingmubiaogengkanzhongshuliangkenengyebuwuguanxi。weilaishichangnengfoujinkuaizhongxindadaopingheng，guoyouzhongdianmeikuangdexingweizhiguanzhongyao，weilaimeitanshichangdejingzhengjianggengduotixianzaiguoyouzhongdianmeikuangzhijian。gongxumaodunnanyihuanjie 煤市下行壓力始終存在
正是因為煤炭需求整體疲軟、各環節庫存長期高企、供需矛盾難以緩解，煤市下行壓力始終存在，今年上半年煤炭價格整體繼續走低。
其中，由於發電用煤需求疲軟，進口煤快速增長，年初以來環渤海5500大卡動力煤平均價格始終呈下滑勢頭，目前仍未顯現止跌企穩跡象。數據顯示，6月19日，環渤海5500大卡動力煤平均價格為607元/噸，較去年年末下降27元，降幅為4.3%。受此影響，今年以來“三西”地區動力煤坑口價也呈不斷下滑態勢，截止到6月21日，大同南郊5500大卡動力煤坑口含稅價為425元/噸，較去年年末下降65元，降幅達13.3%;6月份，鄂爾多斯5500大卡塊煤和粉煤價格分別為410元和265元，較去年末分別下降60元和15元，降幅分別為12.8%和5.4%。
由於進口煉焦煤快速增長，而國內需求增長放緩，加之鋼材、焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)不(bu)斷(duan)下(xia)滑(hua)，用(yong)戶(hu)采(cai)購(gou)日(ri)益(yi)謹(jin)慎(shen)，煉(lian)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)不(bu)斷(duan)被(bei)壓(ya)低(di)。另(ling)外(wai)，焦(jiao)煤(mei)期(qi)貨(huo)上(shang)市(shi)之(zhi)後(hou)，正(zheng)好(hao)趕(gan)上(shang)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)受(shou)挫(cuo)，也(ye)在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)加(jia)劇(ju)了(le)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)下(xia)滑(hua)。期(qi)貨(huo)方(fang)麵(mian)，6月21日，大商所焦煤連續合約收盤價為1006元/噸，與3月22日，第一天上市交易時相比，大幅下挫261元，降幅為20.6%。現貨方麵，6月21日，山西柳林4號焦煤和蒲縣肥煤坑口含稅價分別為590元/噸和600元/噸，與去年年末相比，分別下降250元和130元，降幅分別為29.8%和17.8%;6月份，內蒙古烏海精焦煤價格為670元/噸，較去年年末下降190元，降幅為22.1%。
雖然今年以來合成氨、尿素產量保持較快增長勢頭，但受3月份以來尿素價格持續走低影響，部分以無煙塊煤為原料的企業開工情況受到一定製約，無煙塊煤價格普遍回落。數據顯示，6月21日，晉城無煙中塊車板含稅價為1165元/噸，較去年年末回落75元，下降6.1%;河南永城無煙中塊車板含稅價為1250元/噸，較去年年末回落130元，下降9.4%。
下半年煤炭市場走勢預測 預計煤炭需求難以出現明顯好轉
宏觀經濟走勢是影響煤炭需求的根本性因素，但目前從多方麵來看，對下半年國內宏觀經濟走勢的期望值不宜過高。
首先，製造業采購經理人指數(PMI)作為宏觀經濟的一項重要先行指標，其當前走勢意味著宏觀經濟是否回暖仍有待觀察。彙豐中國PMI在3月份達到51.6%之後，4、5、6月份連續回落，5月份跌破50%榮枯分界線跌至49.2%，6月份初值進一步跌至48.3%，創下去年10月份以來新低。雖然彙豐中國PMI和國家統計局PMI數shu據ju有you所suo差cha異yi，但dan前qian者zhe不bu斷duan走zou低di，至zhi少shao意yi味wei著zhe目mu前qian及ji今jin後hou一yi段duan時shi期qi大da量liang中zhong小xiao企qi業ye生sheng存cun形xing勢shi不bu太tai理li想xiang，宏hong觀guan經jing濟ji回hui暖nuan的de微wei觀guan基ji礎chu不bu夠gou紮zha實shi。
其次，當前世界整體經濟形勢仍然不容樂觀，貿易保護主義不斷抬頭，中國出口增長乏力。一季度，歐元區GDP按不變價計算，同比下降1.6%，季度同比增速創2010年一季度以來新低，4月份其失業率上升至12.2%，再zai創chuang有you記ji錄lu以yi來lai新xin高gao。歐ou元yuan區qu作zuo為wei全quan球qiu第di二er大da經jing濟ji體ti和he中zhong國guo最zui大da的de貿mao易yi夥huo伴ban，其qi經jing濟ji再zai陷xian衰shuai退tui，中zhong國guo經jing濟ji必bi然ran要yao受shou到dao牽qian連lian。再zai者zhe，由you於yu經jing濟ji增zeng長chang乏fa力li，歐ou美mei頻pin頻pin采cai取qu貿mao易yi保bao護hu措cuo施shi，下xia半ban年nian我wo國guo出chu口kou形xing勢shi或huo將jiang進jin一yi步bu受shou到dao影ying響xiang。
再(zai)次(ci)，國(guo)內(nei)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)回(hui)升(sheng)乏(fa)力(li)。一(yi)方(fang)麵(mian)，多(duo)數(shu)行(xing)業(ye)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)，從(cong)根(gen)本(ben)上(shang)決(jue)定(ding)了(le)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)空(kong)間(jian)尚(shang)難(nan)以(yi)打(da)開(kai)，第(di)二(er)產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)增(zeng)速(su)麵(mian)臨(lin)進(jin)一(yi)步(bu)放(fang)緩(huan)風(feng)險(xian);另ling一yi方fang麵mian，地di方fang政zheng府fu融rong資zi難nan度du加jia大da，再zai加jia上shang中zhong央yang政zheng府fu謹jin慎shen對dui待dai，去qu年nian四si季ji度du呈cheng給gei予yu市shi場chang無wu限xian聯lian想xiang的de新xin型xing城cheng鎮zhen化hua可ke能neng帶dai來lai的de造zao城cheng運yun動dong或huo將jiang難nan以yi如ru願yuan，基ji建jian等deng固gu定ding資zi產chan投tou資zi增zeng長chang空kong間jian也ye將jiang受shou限xian。
經濟增長乏力，意味著下半年煤炭需求整體仍將疲軟。但分煤種來看，不同煤種需求形勢可能會有所差異。
預計動力煤需求形勢難有明顯好轉。即將到來的夏季用電高峰和5yuefenshuidianfadianliangzengfuhuiluo，geijinxiashuidianzengchangdailaiyidingxiangxiangkongjian，danjingjizengchangfanghuandaozhigongyeyongdianlianghuiluokenenghuizaiyidingchengdushangdixiaojijiexingyongdianliangdezengchang。lingwai，wumaiyingxiangkenenghuicushibufenchengshizaijindongqunuanyongmeigaofengdaolaizhiqianjiakuaijianggongreguoluyouranmeigaiweiranqi，gengjinyibu，weilejianshaowumaitianqi，bufendiqushenzhikenenghuirenweideguantingbufengaonenghao、高汙染企業。在經濟回升乏力的情況下，環保力度的加大可能會使動力煤需求雪上加霜。
煉焦煤需求形勢或相對較為平穩。2月下旬開始，鋼材價格連續回落，但3yuefenyilairijuncugangchanliangfeidanmeiyouhuiluo，faneryousuozengjia，tongshiquanguozhuyaochengshigangcaikucunliangchengxiaofuwenbuhuiluotaishi。zhezaiyidingchengdushangshuoming，shangbanniangangcaixuqiuxingshishangke，gangcaijiagexiajiangyibufenyuanyinkeyiguijieweiyuancailiaochengbenhuiluohedazongshangpinjiagepudie。zaixiabannianjingjixingshigengjiafuzadeqingkuangxia，gexiangzhongdianxiangmujianshegengyaodeyibaozhang，ergangtieqiyeyouyuyouliketu，yeyouwangjixujiangchanliangweichizaimuqianjiaogaoshuiping，yinci，yujijiaotan、煉焦煤等原料需求有望相對較為平穩。
無煙煤需求形勢或會相對好於上半年。之所以預計無煙塊煤需求形勢相對較好，並不是因為下半年合成氨、尿niao素su等deng下xia遊you產chan品pin產chan量liang增zeng長chang會hui加jia快kuai，而er是shi考kao慮lv到dao氣qi與yu煤mei的de相xiang互hu替ti代dai性xing。前qian麵mian提ti到dao，今jin冬dong取qu暖nuan季ji，部bu分fen城cheng市shi燃ran煤mei鍋guo爐lu可ke能neng會hui改gai為wei燃ran氣qi，由you於yu一yi定ding時shi段duan內nei天tian然ran氣qi可ke供gong資zi源yuan有you限xian，包bao括kuo合he成cheng氨an在zai內nei的de部bu分fen工gong業ye用yong氣qi或huo會hui受shou到dao一yi定ding限xian製zhi，以yi無wu煙yan煤mei為wei原yuan料liao的de企qi業ye將jiang獲huo得de一yi定ding機ji會hui，無wu煙yan煤mei需xu求qiu也ye有you望wang相xiang對dui增zeng加jia。下xia半ban年nian煤mei炭tan供gong應ying整zheng體ti或huo將jiang繼ji續xu收shou縮suo
根據有關部門公布的國內原煤產量和煤炭進出口數據測算，上半年國內煤炭供應量同比下降約1.1%。即ji便bian如ru此ci，國guo內nei煤mei價jia整zheng體ti下xia滑hua趨qu勢shi仍reng未wei得de以yi扭niu轉zhuan，同tong時shi國guo內nei煤mei炭tan庫ku存cun仍reng處chu於yu較jiao高gao水shui平ping。在zai下xia半ban年nian煤mei炭tan需xu求qiu整zheng體ti繼ji續xu疲pi軟ruan的de情qing況kuang下xia，想xiang要yao扭niu轉zhuan市shi場chang頹tui勢shi，國guo內nei煤mei炭tan供gong應ying量liang還hai需xu要yao進jin一yi步bu收shou縮suo。從cong目mu前qian煤mei炭tan進jin口kou和he國guo內nei生sheng產chan兩liang方fang麵mian的de情qing況kuang裏li看kan，下xia半ban年nian煤mei炭tan供gong應ying也ye將jiang會hui繼ji續xu收shou縮suo。
預計煤炭進口或將小幅回落，但整體仍將處於高位。業內人都清楚，目前的煤炭進口已經不像09-11年nian那na幾ji年nian容rong易yi做zuo了le。那na時shi國guo內nei煤mei炭tan需xu求qiu旺wang盛sheng，市shi場chang供gong不bu應ying求qiu，隻zhi要yao能neng夠gou進jin口kou回hui來lai，煤mei炭tan不bu愁chou銷xiao路lu，而er且qie煤mei價jia長chang期qi看kan漲zhang，市shi場chang風feng險xian較jiao低di，盈ying利li一yi般ban不bu是shi問wen題ti。目mu前qian，形xing勢shi已yi經jing發fa生sheng了le根gen本ben性xing變bian化hua，一yi方fang麵mian，國guo內nei煤mei炭tan需xu求qiu較jiao為wei疲pi軟ruan，新xin的de進jin口kou煤mei進jin來lai之zhi後hou不bu一yi定ding能neng夠gou很hen快kuai找zhao到dao買mai方fang，市shi場chang風feng險xian增zeng加jia;另一方麵，而煤炭進口已經達到一個很高水平，在華東和東南沿海地區，保守估計，進口煤占煤炭消費總量的比重在25%以(yi)上(shang)，也(ye)就(jiu)是(shi)說(shuo)，進(jin)口(kou)煤(mei)已(yi)經(jing)不(bu)僅(jin)是(shi)充(chong)當(dang)市(shi)場(chang)補(bu)充(chong)的(de)角(jiao)色(se)了(le)，已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)以(yi)上(shang)地(di)區(qu)煤(mei)炭(tan)供(gong)應(ying)的(de)重(zhong)要(yao)組(zu)成(cheng)部(bu)分(fen)。這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)下(xia)，進(jin)口(kou)煤(mei)實(shi)際(ji)操(cao)作(zuo)已(yi)經(jing)不(bu)能(neng)輕(qing)易(yi)的(de)隨(sui)著(zhe)國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)而(er)動(dong)了(le)，煤(mei)炭(tan)進(jin)口(kou)數(shu)量(liang)的(de)變(bian)化(hua)本(ben)身(shen)對(dui)煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)的(de)影(ying)響(xiang)越(yue)來(lai)越(yue)大(da)，而(er)且(qie)在(zai)當(dang)前(qian)國(guo)內(nei)煤(mei)炭(tan)需(xu)求(qiu)疲(pi)軟(ruan)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，這(zhe)種(zhong)影(ying)響(xiang)甚(shen)至(zhi)會(hui)有(you)所(suo)放(fang)大(da)。
基於以上判斷，再結合目前煤價仍未止跌、yongmeiqiyecaigoujiaoweijinshendeshijiqingkuang，jinkoumeimianlindeshichangfengxianzaibuduanzengjia，yujixiabannianyuejunmeitanjinkouliangjiaoshangbannianhuohuixiaofuhuiluo。zaikaolvdaoruguojinkoumeijianshaoguoduo，shichangkenenghuijiakuaihaozhuan，bufenmaoyishangkenenghuibuxiangsangshijihui，congerjixujiangjinkouliangbaochizaijiaogaoshuiping，tongshi，yongmeiqiyezhijiejinkouliangyuelaiyueduoyehuijinyibucushimeitanjinkoubaochigaowei。
今年前五個月，月均煤炭進口量達到2723萬噸，而去年下半年月均進口量隻有不足2500萬噸，因此即便下半年月均進口量較上半年小幅回落，但與去年同期相比，仍可能繼續呈增長態勢。
qiyejingyingyalibuduanjiada，guoneiyuanmeichanliangjiangjinyibuxiahua。guoneimeijiazhisuoyichichibunengzhidieqiwen，yuanyinzhiyishiqukucunguochenghuanman，zaimeitanxuqiuchixupiruandeqingkuangxia，jinguanshangbanniangongyingliangtongbichuxianlexiaofuxiajiang，gonggeihaishixiangduijiaoduo。ruguoxiabannianmeitanxuqiujixupiruan，meitanjinkourengbaochijiaogaoshuiping，xiangyaorangmeijiajinkuaizhidieqiwen，weiyoujiangguoneiyuanmeichanliangjinyibuyasuo。
在煤價出現大幅下滑之後，今年一季度煤炭行業銷售收入同比下降2.6%，值得注意的是，這是2001年以來首次同比下降，行業利潤總額更是同比下降40.3%。受此影響，今年1-5月份煤炭行業固定資產投資同比下降2.4%，同樣也是2001年(nian)以(yi)來(lai)首(shou)次(ci)同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)。固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)下(xia)降(jiang)至(zhi)少(shao)能(neng)夠(gou)反(fan)應(ying)一(yi)點(dian)，部(bu)分(fen)煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)對(dui)行(xing)業(ye)前(qian)景(jing)的(de)看(kan)法(fa)已(yi)經(jing)變(bian)得(de)越(yue)來(lai)越(yue)謹(jin)慎(shen)。如(ru)果(guo)煤(mei)價(jia)繼(ji)續(xu)下(xia)滑(hua)，企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)進(jin)一(yi)步(bu)降(jiang)低(di)，預(yu)計(ji)還(hai)會(hui)有(you)部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)因(yin)陷(xian)入(ru)虧(kui)損(sun)和(he)停(ting)產(chan)，也(ye)可(ke)能(neng)會(hui)有(you)部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)因(yin)擔(dan)心(xin)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)而(er)主(zhu)動(dong)調(tiao)低(di)產(chan)量(liang)。
煤炭供求和商品市場整體表現決定煤價走勢
今年三月份之前，除了重點電煤之外，其他煤炭價格完全是由市場決定，供求關係是影響煤價走勢的根本性因素。3月22日ri煉lian焦jiao煤mei期qi貨huo合he約yue正zheng式shi上shang市shi交jiao易yi之zhi後hou，除chu了le供gong求qiu關guan係xi之zhi外wai，商shang品pin期qi貨huo市shi場chang的de整zheng體ti表biao現xian成cheng為wei影ying響xiang煤mei價jia的de另ling一yi重zhong要yao因yin素su。因yin此ci，未wei來lai判pan斷duan煤mei價jia走zou勢shi不bu僅jin要yao看kan供gong求qiu關guan係xi，還hai要yao看kan整zheng個ge商shang品pin市shi場chang的de表biao現xian。
分煤種看：預yu計ji下xia半ban年nian動dong力li煤mei價jia格ge進jin一yi步bu回hui落luo後hou止zhi跌die企qi穩wen。考kao慮lv到dao目mu前qian各ge環huan節jie動dong力li煤mei去qu庫ku存cun緩huan慢man，市shi場chang止zhi跌die企qi穩wen還hai需xu煤mei炭tan企qi業ye進jin一yi步bu壓ya縮suo產chan量liang，這zhe期qi間jian，動dong力li煤mei價jia格ge勢shi必bi會hui繼ji續xu小xiao幅fu下xia滑hua。以yi環huan渤bo海hai動dong力li煤mei價jia格ge指zhi數shu為wei例li，考kao慮lv到dao產chan地di、中轉地和消費地，國內和國外煤價變化情況，預計環渤海5500大卡動力煤平均價格在6月19日607元/噸的基礎上還將有大約30yuanzuoyoudexiadiekongjian。youyuzhelunmeijiahuitiaoguochengshifenhuanman，shichanggezhonglihaoliduoyinsujundedaolejiaochongfenxiaohua，zaimeijiazhidiezhihou，meijiayouwangjibenbaochipingwenhuoweichixiaofubodong。
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預計無煙煤價格將先抑後揚。6月下旬，作為以無煙煤為原料的尿素企業主要集中地，山西、河南、山東、河北、安徽等省區尿素出廠價同比降幅均已超過20%，而與此同時，山西、河南等無煙煤大省無煙塊煤價格降幅卻遠遠低於這一水平，山西無煙塊煤價格同比降幅甚至不足5%。隨著農業用肥需求進入淡季，在出口形勢不被看好的情況下，尿素價格回升乏力，部分煤頭尿素企業將不得不減產、限xian產chan，無wu煙yan煤mei采cai購gou需xu求qiu勢shi必bi會hui受shou到dao一yi定ding影ying響xiang，無wu煙yan塊kuai煤mei價jia格ge麵mian臨lin繼ji續xu回hui落luo。隨sui著zhe今jin冬dong取qu暖nuan季ji來lai臨lin，天tian然ran氣qi供gong給gei緊jin張zhang將jiang導dao致zhi無wu煙yan煤mei需xu求qiu相xiang對dui增zeng加jia，屆jie時shi無wu煙yan塊kuai煤mei價jia格ge可ke能neng會hui有you所suo回hui升sheng。
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