煤炭價格一跌再跌，煤企“八仙過海”謀轉型。

煤企轉型不易 神華並非成功樣本

轉型還是不轉，這是個問題
；如何轉，轉向哪？更是個問題。2015年包括此前很長一段時間，這是眾多煤炭企業最大的糾結，仍未破題。

近年多個煤企的轉型嚐試

，《中國經營報》記者發現，所謂的轉型大多是圍繞主業做產業鏈的延伸
，如電力

、煤化工、建材、鋁業等等。實際上，轉型的多元化道路並不僅於此
，煤企對於物流、營銷
、現代服務
、建築、有色金屬乃至裝備製造亦有涉足，甚至有的煤企已張開臂膀去試著擁抱互聯網。

然而，現實殘酷，煤企轉型聽上去很美，走起來卻異常艱難。嚴格來說

，煤企轉型至今尚未找到成熟思路與成功經驗。

行xing業ye龍long頭tou中zhong國guo神shen華hua的de煤mei電dian油you運yun一yi體ti發fa展zhan雖sui然ran較jiao為wei典dian型xing，但dan由you於yu神shen華hua的de很hen多duo先xian天tian優you勢shi其qi他ta煤mei企qi並bing不bu具ju備bei，業ye內nei人ren士shi認ren為wei很hen難nan說shuo神shen華hua是shi轉zhuan型xing成cheng功gong的de樣yang本ben。而er且qie，據ju媒mei體ti報bao道dao，神shen華hua提ti出chu以yi煤mei炭tan清qing潔jie化hua為wei核he心xin的de轉zhuan型xing戰zhan略lve
，也ye陷xian入ru清qing潔jie煤mei炭tan前qian景jing不bu被bei看kan好hao、又不可能全麵轉向新能源的兩難處境。

謀求轉型各有辦法

2015年(nian)以(yi)來(lai)，國(guo)內(nei)煤(mei)炭(tan)經(jing)濟(ji)運(yun)行(xing)形(xing)勢(shi)更(geng)加(jia)嚴(yan)峻(jun)，在(zai)需(xu)求(qiu)下(xia)滑(hua)和(he)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)雙(shuang)重(zhong)影(ying)響(xiang)下(xia)，煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)跌(die)至(zhi)近(jin)十(shi)年(nian)來(lai)的(de)穀(gu)底(di)。而(er)在(zai)經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)的(de)不(bu)斷(duan)優(you)化(hua)升(sheng)級(ji)、環保持續加壓，以及國內對於煤炭需求的進一步減弱的背景下，謀求轉型發展都是煤企不得不正視的緊迫課題。

早在“十二五”規劃當中，煤炭行業就已提出煤企未來發展將是煤電油運為一體的大型能源集團，這可以算成一種綜合發展或者轉型的願景。

能夠實現煤電油運一體化的能源企業
，除神華之外別無分號。截至目前，神華已成為以煤為基礎，電力、鐵路、港口
、航運
、煤製油與煤化工為一體

，產運銷一條龍經營的特大型能源企業
，是我國規模最大、現代化程度最高的煤炭企業和世界上最大的煤炭經銷商。

然而，其他煤炭企業的一體化轉型卻並沒有神華那樣順風順水。

“國家曾經提出要重點走煤電聯營的路子，開設電廠的項目多以煤礦為主導批建，很多煤電一體的嚐試，夭折在經營者對市場的短視。”一位上市公司高管表示
，但在煤炭行業的“黃金十年”當中，因煤炭較電廠有更快更高的利潤，很多建有電廠的煤炭企業紛紛把電力項目轉讓出去

，以盤活資金去買更多的煤炭資源。

中國煤炭工業協會有關人士表示

，煤炭行情變差，當年大把花錢拿來的煤炭資源成了夾生飯，不論是吃下去，還是吐出來，企業都是“如鯁在喉”。

或(huo)主(zhu)動(dong)或(huo)被(bei)動(dong)，煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)謀(mou)求(qiu)轉(zhuan)型(xing)各(ge)有(you)思(si)路(lu)，但(dan)哪(na)條(tiao)路(lu)更(geng)能(neng)長(chang)效(xiao)尚(shang)未(wei)可(ke)知(zhi)。梳(shu)理(li)幾(ji)家(jia)涉(she)煤(mei)企(qi)業(ye)發(fa)現(xian)
，他(ta)們(men)在(zai)轉(zhuan)型(xing)之(zhi)路(lu)上(shang)已(yi)經(jing)邁(mai)開(kai)了(le)步(bu)伐(fa)。

寶泰隆2015年通過技術引進投資100噸/年石墨烯工業化生產項目，項目預計總投資1.8億元，預計年利潤總額2.54億元。分析師表示，從傳統煤焦化到新材料轉型的預期強烈，公司市值空間可觀。

開灤股份提出了要全麵落實“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的發展戰略
，穩步推進了聚甲醛、己二酸
、甲醇燃料

、焦油加工等煤化工項目的建設進度，深化公司產業結構調整，加快向新能源、新材料領域延伸的步伐。

兗州煤業則著力打造“管理網格化、業務精細化、運作歸口化”的大物流貿易格局
，將兗煤營銷分成煤炭營銷
、貿易業務
、物流倉儲三大板塊。

而在“互聯網+”的大風下，不少煤企也開始嚐試擁抱互聯網。

山煤國際2015年年初即表示要“快速搭建煤炭貿易電商平台”。4月1日，兗州煤業煤炭營銷效益數學模型正式上線運行。4月底，安源煤業(5.840, -0.08, -1.35%)旗下的江西省煤炭交易中心推出“煤炭交易及互聯網+金融平台”，成為首家專業化煤炭電商平台，5月20日
，天津市濱海新區貫成商貿有限公司委托受托焦炭業務正式上線。

“黃金十年”帶來的雄厚資本，導致了更多非理性的兼並重組和盲目的多元化發展，這些曾被穿上“轉型”外衣的大動作，至今難以消化，拖累主業令企業嚐到苦果。

比較典型的是河南能源化工集團（以下簡稱“河南能化集團”）。2008年12月，河南能化集團的前身河南煤化集團，係由永煤集團
、焦煤集團、鶴煤集團、中原大化集團、河南煤氣集團等5家企業戰略重組，成為一家集煤炭、化工

、有色金屬

、裝備製造、物流貿易、建築礦建、現代服務業等產業相關多元發展的國有獨資公司。在向物流

、建築
、服務業等產業轉移的同時，向化工、有色金屬等上下遊拓展產業鏈。

而到了2013年
，媒體已經開始探討其陷入虧損泥淖不能自拔的狀況。

據《第一財經日報》報道，到2013年

，河南省重點煤業集團非煤板塊中除物流貿易板塊略有盈餘外，其他的如化工、有色等板塊都是虧損大戶

，嚴重拖累了煤炭主業。

河南能化集團當時是華中地區最大的甲醇生產企業、國內最大的高性能碳纖維生產基地
、全球最大的煤製乙二醇生產基地。不過
，直到2015年
，甲醇市場仍處於跌跌不休的狀態。

有業內人士表示，多數煤炭企業發展了龐大的低效的物流貿易業務。但貿易業務的毛利率大多隻有1%左右

，淨利潤更加微乎其微。而近年來受政策支持的風能、光伏

、核電等新能源領域
，煤炭企業卻很少涉足。

“煤炭企業的轉型不是茫然無措、有心無力，就是左衝右突、盲人摸象，抑或是嚐試摸索

、步履維艱。”前述上市公司高管如是描述。

神華轉型戰略陷兩難處境

“嚴格意義上講，現在不存在特別成熟的思路或者經驗。”中(zhong)央(yang)財(cai)經(jing)大(da)學(xue)中(zhong)國(guo)煤(mei)炭(tan)經(jing)濟(ji)研(yan)究(jiu)院(yuan)煤(mei)炭(tan)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)研(yan)究(jiu)中(zhong)心(xin)主(zhu)任(ren)邢(xing)雷(lei)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，盡(jin)管(guan)偶(ou)有(you)亮(liang)點(dian)，但(dan)應(ying)為(wei)個(ge)性(xing)而(er)無(wu)共(gong)性(xing)，並(bing)不(bu)具(ju)備(bei)普(pu)遍(bian)意(yi)義(yi)。

huomeijituanjiweizhuanxingdeliangdian。gaijituanzhaodaoyitiaoyongmeikuangfeiqidedirezhimeihemeiganshifadian，yongdichengbendianlianlv，zaiyonglvzhichenglvzhipindexinlu，shixianlebeizengxiaoyi。

“即便是行業龍頭神華

，也非成功樣本。”xingleibiaoshi

，shenhuameidianyouyunyitifazhandejiaoweidianxing
，danshenhuadehenduoxiantiantiaojianyijiziyuanpeizhi

，shiqitameitanqiyebujubeide，yincihennanshuoshichenggongjingyan。

雖然在行業不景氣的背景下
，行業領袖神華圍繞轉型動作不斷，但是業內並不看好其未來前景。

據《北京商報》報道，神華發布半年報顯示，上半年銷售
、利潤均出現大幅下滑，而煤炭業務持續萎縮，發電收益占比首次超過煤炭。麵對行業寒冬，雖然神華已經提出以煤炭清潔化為核心的“建設世界一流的清潔能源供應商”轉型戰略，但卻麵臨著清潔煤炭前景不被看好、又不可能全麵轉向新能源的兩難處境。

廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強指出，神華把自己定位成清潔能源供應商是有問題的
，神華的清潔能源並不是光伏、風feng電dian等deng沒mei有you環huan境jing汙wu染ran的de能neng源yuan，而er是shi將jiang煤mei炭tan清qing潔jie化hua。煤mei炭tan作zuo為wei一yi個ge傳chuan統tong能neng源yuan，本ben身shen是shi不bu清qing潔jie的de，雖sui然ran清qing潔jie化hua是shi煤mei炭tan未wei來lai的de發fa展zhan趨qu勢shi
，短duan期qi內nei很hen難nan有you大da的de扭niu轉zhuan。

“清潔煤炭短期內不僅僅不會給神華帶來業績的提升

，還有可能進一步增加投資成本、影響企業現金流。”一家新能源公司負責人表示，神華目前強調的綠色開采
、超低排放發電機組、煤化工這些清潔煤炭措施都需要巨額的資金投入。

邢雷認為，神華作為煤炭巨頭
，不可能像一般的中小煤炭企業，完全投入到光伏、風電等新能源領域，畢竟它的礦產
、鐵路、港口、發電都是以煤為中心，貿然進入新能源領域，風險太大，而且沒有優勢。

大力發展風電、太陽能發電等新能源和可再生能源，也是神華的願望，但在神華2015半年報中並沒有看到有關風電、太陽能發電相關的具體數據披露。目前神華雖然有一些風電項目，但是在整體的發電占比中還非常低。

在zai林lin伯bo強qiang看kan來lai，目mu前qian神shen華hua轉zhuan型xing麵mian臨lin著zhe兩liang難nan
，一yi方fang麵mian作zuo為wei一yi個ge能neng源yuan企qi業ye，神shen華hua不bu可ke能neng全quan麵mian轉zhuan向xiang新xin能neng源yuan，既ji不bu占zhan市shi場chang先xian機ji
，也ye沒mei有you技ji術shu優you勢shi，貿mao然ran進jin入ru風feng險xian很hen大da；另一方麵，神華的清潔能源供應商戰略困難重重，短期內對業績難有提升。

轉型不易且慢動手

jinguanzhuanxingshengjijianglehenduonian
，meitanqiyeyefazhanlexuduodefeimeiyewu
，danzhexieyewuduoshubingmeiyougeiqiyedailaixiangyingdehuibao，ershishizhongyikaomeitanyewudailaidelirunzaibutie。zaimeitanyewuxianrukuisunzhihou
，feimeiyewufazhanyehuigengjiajiannan。

“煤炭企業轉型是很困難的
，作為基礎性能源企業
，不可能完全轉型成其他行業企業。”邢雷表示。

muqianmeidianyouyunduofangmianfazhanyemianlinjiaoduozhengcexingkunnan，erzaijiaoweikunnandezijintiaojianxia
，qizhuanxinggengjiakunnan。rufazhandianlichengbenjiaogao，qiezhengcemenkanbudi，fazhanmeizhiyoudengxiandaimeihuagong
，youmianlinhuanjingzijindengtiaojiandezhiyue

，fazhanyunshuzemianlinzhezijin、政策等方麵的製約。

邢雷認為
，企業不應盲目轉型，目前很多行業產能都已過剩，或技術、環境

、政策

、資zi金jin等deng方fang麵mian製zhi約yue較jiao大da，如ru果guo盲mang目mu轉zhuan型xing，很hen可ke能neng帶dai來lai新xin的de負fu擔dan。如ru果guo條tiao件jian確que實shi較jiao好hao

，市shi場chang前qian景jing較jiao為wei明ming朗lang
，資zi金jin較jiao為wei充chong裕yu
，技ji術shu比bi較jiao成cheng熟shu
，那na麼me可ke以yi選xuan擇ze適shi當dang的de方fang向xiang集ji中zhong精jing力li發fa展zhan，但dan切qie勿wu求qiu大da、求全。

這種觀點得到前述上市公司高管的認同，“煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)隻(zhi)能(neng)依(yi)賴(lai)於(yu)煤(mei)炭(tan)
，脫(tuo)離(li)煤(mei)炭(tan)主(zhu)業(ye)，轉(zhuan)向(xiang)一(yi)個(ge)並(bing)不(bu)了(le)解(jie)
，並(bing)不(bu)熟(shu)悉(xi)的(de)行(xing)業(ye)
，其(qi)失(shi)敗(bai)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)很(hen)大(da)。因(yin)此(ci)，除(chu)非(fei)有(you)絕(jue)對(dui)把(ba)握(wo)，煤(mei)炭(tan)企(qi)業(ye)絕(jue)不(bu)能(neng)盲(mang)目(mu)轉(zhuan)向(xiang)一(yi)個(ge)不(bu)熟(shu)悉(xi)，不(bu)了(le)解(jie)，前(qian)景(jing)不(bu)明(ming)朗(lang)的(de)行(xing)業(ye)。”該高管表示
，企業發展非煤產業
，應立足於自身特點
，因地製宜，審慎發展。

zhongguomeitangongyexiehuijiejingmeijishuweiyuanhuiweiyuan，shenhuameizhiyouhuagonggongsibeijingyanjiuyuanyuanfuyuanchangduminghuajiuzengfachutixing

，duijishuluxianhechanpinfangxiangdezhuanxingyaoshenzhongxuanze。biru
，meizhiqihemeizhiyou、煤製烯烴是有差別的，同樣的發熱量，煤製氣價格隻有油價的三分之一甚至四分之一，對這種技術經濟效益不是很好，市場容量有限、競爭激烈，或者產能已經過剩的產業
，企業需要慎重考慮。

諸多專業人士認為
，煤企轉型，必須十分謹慎
，一定要根據自身特點和能力，選準轉型方向，一定要做好市場需求、技術儲備、人才培養

、銷售網絡等方麵的準備工作
，絕不可盲目轉型，以免轉型不成反拖累主業，造成更大的困難。