一方麵

，目前陝西地區煤炭企業複產已經超過3億噸，加之國有重點煤炭企業此前正常生產，短期供應偏緊態勢明顯好轉。另一方麵，隨著進入4月傳統淡季，電煤需求難有明顯增幅。近期

，關注動力煤590—600元/噸區間波動情況。

　　3月下旬，產區煤礦複產進程顯著加快

，加之鐵路方麵積極發運，煤炭供應端出現了明顯好轉。與此同時
，即將進入4yuechuantongdanji
，dianmeixuqiunanyouzengchang。gongxuxingshidafangxiangkuansongdegejuxia，donglimeinanyizouchuduliqiangshixingqing。buguo
，jianyumeitangongyingjiegoushihengyijidaqinxianjianxiuzaiji
，duishichangxinliqidaoyidingdezhichengzuoyong。

　　煤炭企業集中複產

　　從大環境來看，煤炭行業提前兩年完成“十三五”去產能目標
，2019年
，煤炭行業將主要以結構性調整為主，加快落後產能退出的同時，也將積極促進優質產能釋放。2月以來
，國家發改委以及國家能源局先後多次批複主產區煤礦建設項目，產能共計超過1億噸，顯然供應環境逐漸好轉。

　　不過，需要注意的是，2019年以來我國發生多起重大安全事故
，造成數十人遇難，多地開展嚴格安全檢查行動
，3月25日
，國務院安委會發出緊急通知
，要求深入煤礦、非煤礦山
、huagongyijijianzhushigongdengxingyelingyujinxinganquanpaizha
，bingyaoqiuchixujiadaanquanjianzhalidu。anquanjianzhadeshishiyejiangjiakuaibuheguiqiyetuichushichang，zaiyidingchengdushangjiangyingxianggongyingjiezou。gengshendeshi，jingguo2016年供給側改革以來
，產區煤炭企業庫存已經下降至近年低點，對產區供應穩定性調節作用有所下降。

　　從產地具體生產情況來看
，供應形勢好轉。據了解，目前陝西地區煤炭企業複產已經超過3億噸，加之國有重點煤炭企業此前正常生產，短期供應偏緊的形式已經有明顯好轉。

　　需求難有明顯增幅

　　據了解，4月6日—4月30日
，大秦線將展開為期25天的春季集中檢修，檢修期間，大秦線每日完成發運量將由正常情況下的125萬噸降至105萬—110萬噸
，屆時將影響環渤海港煤炭集港量350萬—500萬噸左右。不過，朔黃—黃驊港、蒙冀—曹妃甸港運煤通道將開足馬力，加快煤炭運輸，自去年張唐鐵路大列常態化運行後，大秦線檢修對港口供應的影響作用已經逐漸減弱。

　　並且，從需求端來看，盡管工業用電需求增加

，支撐沿海六大電廠煤炭日耗回暖至66萬噸左右水平，但隨著天氣的好轉
，居民用暖用電需求將在4月進入傳統淡季，抵消工業用電需求的增加。與此同時，2019nianyilai，woguohuananyijijianghuaidiqujiangshuiliangfengpei，bufenshuikuxushuiweitongbimingxianpiangao
，houqishuidianfadiannenglijianghaoyuquniantongqishuiping
，zaishuidianjizhanzuoyongxia
，dianmeixuqiuyalijiangjinyibujianqing，2017—2018年4月日耗均值僅在65萬噸，顯然短期內電煤需求難有明顯增幅。

　　近(jin)期(qi)還(hai)需(xu)要(yao)關(guan)注(zhu)工(gong)業(ye)需(xu)求(qiu)變(bian)動(dong)，在(zai)江(jiang)蘇(su)化(hua)工(gong)企(qi)業(ye)爆(bao)炸(zha)事(shi)故(gu)影(ying)響(xiang)下(xia)，剛(gang)剛(gang)恢(hui)複(fu)正(zheng)產(chan)生(sheng)產(chan)的(de)化(hua)工(gong)企(qi)業(ye)將(jiang)再(zai)度(du)麵(mian)臨(lin)嚴(yan)格(ge)檢(jian)查(zha)，化(hua)工(gong)用(yong)煤(mei)壓(ya)力(li)減(jian)輕(qing)，或(huo)進(jin)一(yi)步(bu)減(jian)少(shao)高(gao)卡(ka)低(di)硫(liu)煤(mei)的(de)需(xu)求(qiu)壓(ya)力(li)。

　　關注價差變動

　　3月(yue)中(zhong)旬(xun)以(yi)來(lai)，港(gang)口(kou)煤(mei)炭(tan)報(bao)價(jia)出(chu)現(xian)明(ming)顯(xian)的(de)振(zhen)蕩(dang)回(hui)調(tiao)。不(bu)過(guo)，具(ju)體(ti)對(dui)比(bi)來(lai)看(kan)
，不(bu)同(tong)品(pin)質(zhi)間(jian)煤(mei)炭(tan)回(hui)調(tiao)幅(fu)度(du)並(bing)不(bu)一(yi)致(zhi)
，其(qi)中(zhong)以(yi)汾(fen)渭(wei)能(neng)源(yuan)公(gong)布(bu)的(de)動(dong)力(li)煤(mei)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)為(wei)例(li)，3月8日，5500大卡動力煤價格指數與5000大卡動力煤價格指數價差76元/噸，而跌至3月25日，二者價差已經擴大至99元/噸dun。二er者zhe價jia差cha異yi常chang波bo動dong的de背bei後hou，主zhu要yao是shi受shou到dao港gang口kou供gong應ying結jie構gou失shi衡heng影ying響xiang。不bu過guo，隨sui著zhe二er者zhe價jia差cha的de擴kuo大da
，低di卡ka對dui高gao卡ka動dong力li煤mei已yi經jing產chan生sheng替ti代dai優you勢shi
，後hou期qi將jiang減jian輕qing高gao卡ka優you質zhi煤mei的de需xu求qiu壓ya力li，壓ya製zhi價jia格ge走zou勢shi。

　　目前，動力煤主力1905合約價格走勢處於橫盤整理
，近期關注590—600元/噸區間波動情況。不過，目前供應結構以及大秦線檢修對市場的支撐作用有限，在供應逐漸寬鬆的背景下，動力煤難以獨立走強。