1月焦煤市場震蕩運行 預計2月市場弱勢震蕩

據國家發改委價格監測中心對國內焦煤行業上下遊主要企業監測，1月焦煤市場震蕩運行。2月，從調查來看，受春節假期影響
，多數焦煤市場參與者認為焦煤供需基本麵進一步轉弱
，價格弱勢震蕩運行。

　　1月焦煤市場走勢有所分化，價格震蕩運行。長協價格小幅下行，我中心編製的中價·新華焦煤價格指數顯示，1月第5周長協指數為1159點（指數基期為2017年1月第1周
，基點為1000點
，下同），較2025年12月第4周下降0.6%；競價指數先跌後漲再跌，1月第2周競價指數為1227點，較2025年12月第4周下跌1.8%

，此後競價指數連續兩周上漲至1266點，漲幅3.2%，1月第5周，競價指數小幅回落至1258點。

圖1：近1年中價·新華焦煤價格指數走勢

　　1yuejiaomeishichangzhendangyunxing。conggongyingduankan
，guoneizhuchanqumeikuangchunjieqianbaochipingwenshengchanjiezou
，suiyouchunjietingchanyuqidanzanweixingchengshizhiyingxiang，shichangzhengtigongyingchongzu。jinkoufangmian，mengmeizhuyaokouantongguancheshuyuechuduanzanhuiluo，zhongxunhouzhubuhuifu，zhengtirengweichipiangaoshuiping


，kouankucunyanxugaoweibodongtaishi，jiagezhichengyousuosongdong；澳煤受產地供應受限等因素影響
，價格攀升至17個月以來新高，需求終端對高價資源抵觸情緒濃厚。需求端，國內下遊鋼廠
、焦企多維持剛需采購，對不同煤種補庫力度分化
，不同煤種之間價格漲跌互現。

　　展望2月，產業界對焦煤市場預期普遍偏弱，焦煤產量、消費量預期指數較大幅度低於50%分界線，價格預期指數環比略有上漲但仍在50%分界線以下。綜合春節假期影響
，預計2月焦煤市場供需雙弱

，價格弱勢震蕩。

　　據國家發改委價格監測中心對全國主要焦煤生產企業、焦化企業調查
，2月份焦煤價格預期指數為45.3%，較上月提升2.5個百分點
，但仍低於50%分界線，反映市場預計焦煤價格弱勢運行可能性較大。

　　2月份焦煤消費量預期指數
、產量預期指數、庫存量預期指數分別為28.5%

、22.1%、39.5%，較上期分別下降30.9
、32.6和14.3個百分點，均降至50%分界線以下，反映市場預計2月份焦煤市場供需雙弱，總體耗庫存為主。

　　2月份焦煤生產成本預期指數
、利潤預期指數分別為51.2%、23.3%
，較上月分別下降7.0、16.3個百分點
，分處於50%分界線上下方，反映出市場預計2月份焦煤生產成本略有上行，焦煤企業盈利將繼續收窄。

表1：中價焦煤景氣指數情況

指標	本期指數	比上期變動 （百分點）
焦煤價格預期指數	45.3%	2.5
焦煤消費量預期指數	28.5%	-30.9
焦煤產量預期指數	22.1%	-32.6
焦煤庫存量預期指數	39.5%	-14.3
焦煤生產成本預期指數	51.2%	-7.0
焦煤利潤預期指數	23.3%	-16.3

　　注：中價焦煤景氣指數依據我中心對全國主要焦煤上下遊企業景氣調查結果編製。樣本單位包括在山西焦煤焦炭國際交易中心旗下“焦煤在線”平台交易的重點焦煤生產企業
、焦化企業，以及國內主流焦煤生產企業、鋼鐵企業
、地方代表性獨立焦化廠，樣本單位覆蓋全國26個省份。

　　供應端方麵，受春節假期影響，主產區煤礦階段性停產
、減產，節後將平緩複工，口岸庫存較高有釋放空間
，整體供應邊際偏弱。進口方麵，蒙煤通關維持高位、節後運力回升；澳煤報價堅挺
、jiachadaogua

，duiguoneishichangbuchongyouxian。xuqiuduan
，jiaqixiayoutinggongdaozhixuqiuchuyudiwei
，jiehoufugongdaidongbukuxuqiu
，danshouxingyeyinglizhiyuebukuyiyuanjinshen。

　　綜上

，2月煉焦煤供需雙弱
，價格窄幅震蕩，需關注煤礦複工、節後補庫節奏。